2023年7月，中國私募股權投資市場在宏觀經濟溫和復蘇與政策引導下，呈現出結構性活躍態勢。本月LP（有限合伙人）出資與投資動態中，區域產業資本與市場化機構表現分化，其中合肥高新集團和國成實業以高頻出資成為最活躍LP，而越秀產業基金則憑借穩健策略與優質資產配置，成為最受GP（普通合伙人）青睞的募資對象。整體來看，投資方向持續聚焦于“投資興辦實業”，硬科技、先進制造及戰略性新興產業成為資本布局的核心領域。

一、活躍LP動態：合肥高新集團與國成實業引領區域資本布局

本月，地方產業資本在私募股權市場中扮演關鍵角色。合肥高新集團作為合肥市重要的產業投資平臺，延續了其在集成電路、新能源等領域的積極布局，通過參與多只專項基金，支持本地及全國性硬科技項目，體現了區域政府引導基金“以投帶引”的深化策略。同期，國成實業作為市場化產業資本代表，在高端裝備、新材料等實業領域頻繁出手，其投資邏輯強調產業鏈協同與技術轉化，顯示出產業資本對實體經濟的深度賦能趨勢。兩者的活躍不僅推動了資金流向創新環節，也強化了資本與地方產業的黏合度。

二、受青睞LP亮點：越秀產業基金以專業化配置贏得市場信任

在募資端，越秀產業基金憑借其成熟的資產管理和產業研判能力，成為眾多GP爭相合作的對象。該基金長期聚焦粵港澳大灣區及全國的生物醫藥、信息技術等實業賽道，通過“母基金+直投”雙輪驅動，構建了多層次投資組合。7月，其新設基金獲多家機構超額認購，反映出市場對具備清晰產業脈絡、風控嚴謹的LP的偏好。越秀產業基金的案例表明，在當期經濟環境下，LP的專業化、可持續投資策略正成為吸引資本的關鍵。

三、投資主線聚焦：“投資興辦實業”驅動資本向實而行

7月LP出資與基金設立均緊密圍繞“投資興辦實業”這一主題。從行業分布看，半導體、人工智能、工業機器人等硬科技領域占比顯著，消費與互聯網投資相對降溫。政策層面，國家鼓勵資本服務實體經濟，推動科技自立自強，這進一步引導LP資金注入具備核心技術、國產替代潛力的實業項目。例如，多只新募基金明確將高端制造、綠色能源作為投資重點，體現了資本與政策導向的同頻共振。

四、市場展望：LP結構優化與產業融合將成趨勢

展望后續，中國私募股權LP市場預計將呈現兩大趨勢：一是LP結構持續優化，地方引導基金、產業資本、險資等長期資金占比提升，促進投資周期與產業成長周期匹配；二是“LP+產業”融合加深，類似合肥高新集團、國成實業的活躍LP將通過資本紐帶，直接參與企業孵化與生態構建，推動股權投資從財務回報向產業價值延伸。7月市場動態印證了私募股權行業服務實體經濟的根本定位，在理性與活躍并存的氛圍中，資本正加速流向中國創新的最前沿。